Социальные сети

О перспективах доллара США в 2007 году.
 
    Курс EUR/USD в пятницу, 13 апреля, закрылся выше 1.35. Появились серьёзные основания для продолжения роста к уровню 1.4. В пользу роста EUR/USD высказался и директор Международного валютного фонда Рато, заявив, что курс доллара еще может ослабнуть. В это же время, Член Управляющего совета ЕЦБ Мерш заявил, что даже если в США наступит экономический спад и это приведет к повышению курса EUR/USDна 10%, то этот факт не окажет большого влияния на 
развитие экономики Европы.
Между тем, есть определённые сомнения в готовности EUR продолжить рост. Более того, есть основания рассматривать потенциал коррекционного снижения курса EUR/USD, как вероятный.Таким образом, как, наверное, и всегда на валютном рынке есть возможность движения валют против доллара США, так и роста самого доллара. 
    И так, курс EUR/USD. Первое, на что хотелось бы обратить внимание, это фактор цикличности тенденций валютного рынка, да и всех рынков вообще. В реальном торговом обороте EUR существует с января 2002 года. Рост нового для валютного рынка, курса EUR/USD, вполне объективен за счёт роста объёма товарных контрактов номинированных в EUR – растёт спрос, растёт и предложение. Ничего особо сложно. Судя по годовому линейному графику, рост EUR/USD продолжался, без какой-либо существенной коррекции до закрытия 2004 года, 3 года. Замечу, на валютном рынке основные тенденции, чаще всего, имеют развитие 3 года. В то же время, для развития макроэкономических тенденций имеет место цикл 5 лет. Естественно, что оба эти цикла взаимосвязаны.Таким образом, 
в 2004 году завершился 3-х летний цикл тенденции роста пары
EUR/USD. Однако макроэкономический цикл ещё продолжался и завершился в 2006 году. В период 1999-2002 года было достаточно много высказываний представителей ЕЦБ, ФРС, экономистов мирового уровня, для оценки соотношения EUR и USD на уровне паритета стоимости. Следовательно, было бы вполне корректно рассматривать экономически обоснованный рост курса EUR/USD от уровня 1.00. В случае такого расчета, фактически, рост EUR/USD за 3 года составил 25%, если считать рост стоимости реальных единиц валюты, от уровня 1.00 до уровня 1.35. Между тем наиболее значимыми уровнями рыночных цен для банков являются такие уровни, как, например, 1.20, 1.30, 1.40 и т.д. Следовательно, можно предположить, что рост EUR/USD в период 4-го квартала 2004 года до уровня 1.36 рассматривался, как допустимое отклонение от уровня 1.30. Замечу, что закрытие финансового года, в сентябре 2004-го было ниже 1.25. Если это так, то начало коррекционного снижения EUR/USD в 1-м квартале 2005 года было естественным. Если предположить, что рыночные тенденции развиваются, хоть в некоторой степени, по принципам, описанным выше, то можно внимательней присмотреться и к текущей ситуации. 
    Доллар США экономически снижается объективно. Вполне вероятно, что в экономику 
Европейского союза уже заложено на конец 2010 года соотношение 1.50, если не больше. Почему 
бы и нет? Однако рыночные среднесрочные тенденции, часто противоречат глобальным планам экономистов.
Вернёмся к текущей ситуации рынка. В текущей ситуации есть, возможно, некоторые факторы не в пользу продолжения роста EUR/USD
    1. Глобальные цели соотношения стоимости валют на мировом рынке закладываются в экономические планы задолго до их реализации, это 
факт. Если цели роста
EUR/USD, ещё в прошлом году рассматривались выше 1.35, то закрытие 2006 финансового года ниже 1.2750 заставляет предположить, что цели были не выше 1.30.
    2. Если рост EUR/USD в период 4-го квартала, так же имел целью уровни выше 1.35, то закрытие 2006 года ниже 1.3250 вызывает сомнение в таких планах.
    3. Если план 1.35, и выше него, присутствовал у банков, то закрытие 1-го квартала ниже 1.3375, говорит о том, что выше 1.35 не планировалось.
   Теперь построим определённые технические уровни. Какие уровни могут представляться наиболее влиятельными для текущей ситуации?
 Если курс EUR/USD стремиться пробить наверх уровень 1.35, то, понятно, что возможно некоторое, допустимое, превышение этого уровня. Для оценки допустимых превышений важных уровней существуют определённые уровни ценовых фильтров. Например: 25 пунктов – средний спрэд 
сделок нескольких банков; 125 пунктов – амплитуда среднесуточного колебания; 62 пункта – фильтр среднесуточного колебания. Таким образом, все указанные уровни являются фильтрами и допустимым уровнем проскальзывания курса выше/ниже какого-то целевого уровня.
На примере линейного недельного и дневного графика хорошо наблюдается, что устойчивая тенденция роста EUR/USD сформировалась только в период марта. Однако поднять EUR/USD выше уровня 1.3375 и закрепить его в области среднесуточного колебания относительно уровня 1.35 не удалось. Только 
1-я неделя апреля зафиксировала
EUR/USD на уровне 1.3375. 2-я неделя апреля показала активный рост, но, опять же, не зафиксировала EUR/USD выше уровня 1.3562. О чем это может говорить? 
    Потенциал роста выше уровня 1.35 имеется, но уровень 1.3562 и 1.3575 играют роль сильных 
уровней сопротивления росту.
Кроме влияния технических уровней на курс EUR/USD во второй половине апреля может повлиять ещё один фактор. В период с начала 2007 года EUR/USD 
находится между двумя сильными уровнями: 1.30 и 1.35. В период торгов, когда курс находился в области уровня 1.30-1.31, логичной рассматривалась цель роста на уровне 1.35. В это же время, на том же уровне 1.35, или в его области, логично рассматривались и продажи
EUR/USD. Таким образом, на уровне 1.35 и в пределах уровней ценовых фильтров, EUR, совершенно объективно, рассматривается, перекупленной, а USD перепроданным, относительно уровня 1.35. 
    Если курс EUR/USD собирается расти к уровню 1.4, а это 500 пунктов, то в каком положении окажутся другие валютные пары? Ведь если у других валютных курсов есть сильные уровни, которые могут ограничить их рост против USD, то это может ограничить и рост EUR/USD
Курс GBP/USD. Рост курса GBP/USD на 500 пунктов, в данный момент, думается, вряд ли возможен. Рост более 150 пунктов ограничен крайне сильным и психологически опасным уровнем 2.00. 
    Конечно, за 15 лет валютный рынок и экономика лидирующих стран сильно изменилась. Однако 
обвал
GBP в 1991 и 1992 году из области 1.98-2.00 рынок хорошо помнит. Ожидать, что в самое ближайшее время вот так, просто пройдут вверх такой сильный уровень, как 2.00 не представляется реальным. В ситуации, когда до уровня 2.00 остаётся меньше 200 пунктов, вероятно можно ожидать, скорее всего, короткий тест области 1.9940-95, но риск сделок на ожидании такого теста слишком велик. На самом деле, вероятность наличия размёщённых в области 1.9940-95 ну, очень больших ордеров на продажу курса GBP/USD слишком велика. При срабатывании таких ордеров ход курса может составить в моменте 150-250 пунктов вниз. Судя по линейному недельному графику 4-х часов в период 1-го квартала большинство сделок с курсом GBP/USD совершалось в области 1.9480-1.97. Таким образом, большинство участников рынка не рассматривали большой потенциал роста GBP/USD. Видимо по этой причине закрытие 1-го квартала было ниже уровня 1.9750. Не менее 
важно для оценки потенциала роста, или снижения
GBP/USD то, что курс не превысил линию тенденции 5 лет, которая проходит по точке закрытия 2006 года. В данный момент, техническое сопротивление линии 5 лет усилено уровнем 1.9875, что, возможно, крайне важно на период ближайших торгов. Таким образом, курс GBP/USD может и не оказать поддержки потенциалу роста EUR/USD и сыграть против него. Более того, и для курса EUR/USD и для GBP/USD факт того, что именно закрытие в пятницу, 13 апреля, не показало однозначной уверенности в росте, может быть решающим фактором для начала коррекции. 
    Вот какой курс, как бы, может играть в пользу роста EUR/USD, т.е. в пользу снижения USD, так это курс USD/JPY. Однако с поддержкой снижения USD и у этого курса, пока есть проблемы. С одной стороны, вполне логично рассматривать большой потенциал снижения из области 119.25-119.95, 
видя уровень 120.0 сильнейшим сопротивлением, в сторону 117.50. Конечно, это был бы сильный фактор в пользу ослабления
USD и поддержка EUR/USD почти обеспечена. Однако есть «НО». 
    1-е, период репатриации Японской иены завершился не так давно. А вот период продаж иены за иностранную валюту, практически, в самом разгаре. Стоит внимательно присмотреться и к 
положению кросс-курсов
JPY - перспективы роста JPY могут стать более туманны, нежели может показаться. Естественно, положение кросс-курсов требует отдельного разбора, т.к. это крайне сложные инструменты рынка, имеющие собственную специфику. Коротко можно сказать, что кросс-курсы часто являются хеджирующими в спекулятивных операциях финансовых фондов, а это отдельная тема изучения структуры портфельных инвестиций на валютном рынке. 
    Пока особых причин готовиться уже на следующей неделе к продолжению роста курсов EUR/USD 
и
GBP/USD не видно, хотя и отрицать такую возможность, как совершенно не реальную, категорически нельзя. 
    Ещё стоит вспомнить курс
USD/CHF, который может помочь росту EUR/USD, либо задержать 
его. Вот курс
USD/CHF, кажется, совершенно не в пользу продолжения снижения USD. Положение USD/CHF, как бы не выглядело в тенденции снижения к уровню 1.20, но факторов начала коррекции, у этого курса, быть может, больше других. 
    1-е, сам уровень 1.20 является крайне сильным уровнем поддержки, что заставляет участников торгов опасаться уверенных продаж в сторону снижения. 
    2-е, сильным уровнем поддержки являлся уровень закрытия 1-гог квартала, 1.2154, утверждать же, что этот уровень пройден рано. 
    3-е, краткосрочный период 4-х последних недель формируется в тенденции роста от уровня 
1.2062. Рассматривать же, пока, снижение
USD/CHF в период 2-й недели апреля, можно только с точки зрения коррекции и не иначе. 
    А между тем, мнение, что USD должен продолжить снижение и курс EUR/USD продолжит рост 
выше 1.35 всё больше укрепляется на рынке. Естественно, в пользу снижения
USD играет факт того, что цены на нефтяные контракты продолжают удерживаться выше 67 USD за баррель. На стороне снижения USD играет и факт сохранения тенденции роста цен на золото, которое торгуется выше 
680
USD за унцию. Да и те комментарии влиятельных чиновников, которые упомянуты в начале 
этой статьи, явно не в пользу Американского доллара. 
    И, всё же, позволю себе предположить, что не всё так плохо у доллара США, что есть ещё достаточно факторов, не упомянутых в этих рассуждениях, которые могут повлиять, либо повлияют уже в ближайшее время на текущие тенденции валютного рынка. Среди факторов в пользу USD, хоть далеко не явного свойства, можно упомянуть положение индекса DowJones, снова растущего выше уровня 12500. Итогом всех рассуждений о перспективах американского доллара может быть напоминание о высказываниях авторитетных аналитиков и экономистов, звучавших в период 
1999-2002 года. Смысл этих высказываний сводился к тому, что с введением в рыночный оборот
EUR, в период начала нового тысячелетия волатильность на мировом валютном рынке будет снижаться. Должен от себя заметить, что это фактор явно усиливается в наблюдаемых тенденциях. Например, в период 1995-1998 года ход валютной пары на 150-250 пунктов в период одной сессии, привычным событием. С начала же 2002 года, и по нынешней день, подобное движение, уже что-то 
из ряда вон выходящее. 
    Процесс снижения волатильности валютного рынка нельзя рассматривать, как не естественный в рамках тенденций всеобщей глобализации мировой экономики, основанной на принципах взаимной интеграции мировых держав.
Наиболее вероятным сценарием развития мирового валютного рынка в 2007 году представляется колебания курса EUR/USD в области 1.2750-1.3250. За счёт потенциала коррекции курса EUR/USD, скорее всего, получит поддержку снижение GBP/USD ниже 1.95. По сути же, даже более глубокие коррекции курсов никаким образом не нарушат глобальную тенденцию снижения стоимости доллара США. Напомню, что о необходимости снижения стоимости доллара должен был стоять вопрос на совещании G7 несколько лет назад. 
    Относительно же проведения торговых операций краткосрочного и среднесрочного характера, думаю, пока, отнестись к ним с большой осторожностью. Рынок в данный момент, как мне кажется, 
на распутье. Появится у рынка выраженное направление, появятся и шансы получить от рыночных тенденций прибыль.

      










































Вам это будет интересно!

  • FOREX - конец апреля
  • Forex - пятница, 13 - е, обзор
  • Рынок на грани нервного срыва …
  • Безымянный 68254
  • Forex в среду, 11.04.07., закрытие Азии


  • Последние новости


    Шаг 5. Выбираем фирменное наименование организации

    Если вы собираетесь регистрировать новое юридическое лицо, то перед вами неизбежно встают необходимость выбора его названия и ряд сопутствующих вопросов. Следует ли проверять выбранное наименование организации на уникальность перед подачей документов на регистрацию? Можно ли зарегистрировать компанию с таким же наименованием, как и у другой, уже существующей орган...
    Читать далее »

    Шаг 4. Выбор системы налогообложения

    Действующее налоговое законодательство позволяет налогоплательщику в некоторых случаях значительно уменьшить сумму уплачиваемых налогов путем грамотного выбора режима налогообложения. Выделяют общий режим налогообложения и специальные налоговые режимы, которые следует отличать от льготных режимов. При применении общего режима налогообложения налог...
    Читать далее »

    Аренда помещений

    Самым тесным образом с фактическим адресом организации связана Аренда Ею помещений, необходимых для налаживания выбранных видов деятельности. Для деятельности любой организации необходимо помещение. Однако недвижимость стоит сейчас очень дорого, и лишь немногие организации в состоянии приобрести помещение в собственность. В связи с этим значительная част...
    Читать далее »

    Шаг 3. Выбираем место нахождения организации

    МЕСТО НАХОЖДЕНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ, ЕЕ ЮРИДИЧЕСКИЙ, ФАКТИЧЕСКИЙ И ПОЧТОВЫЙ АДРЕСА В ГК РФ приведено понятие «место нахождения юридического лица» – так называемый юридический адрес, официально зарегистрированный в ЕГРЮЛ. Однако юридическое лицо может располагаться и по другому адресу – фактическому. В гражданском законодательстве не содержит...
    Читать далее »

    Карточка

    С образцами подписей и оттиска печати ...
    Читать далее »

    Форма

    Документа, подтверждающего наличие лицензии Приложение 26 СЕРТИФИКАТ СООТВЕТСТВИЯ ...
    Читать далее »

    Уведомление

    О регистрации юридического лица в территориальном органе Пенсионного фонда Российской Федерации по месту нахождения На территории Российской Федерации Приложение 22 Свидетельство О регистрации страхователя в территориальном фонде Обязательного медицинского страхования При обязательном мед...
    Читать далее »